隨著 2025 年台灣央行對房地產市場控管進入新階段，金融體系的正向循環正逐漸顯現。自 2023 年至 2024 年間的高壓管制（如第七波選擇性信用管制），到現階段將房貸總量控管權逐步回歸銀行內部自主管理，這一轉變不只是政策的鬆綁，更是金融資源從「過度集中房產」向「驅動產業升級」轉移的核心轉折點。

一、 房貸控管現況：水位回落與自主管理的底氣

根據 2025 年底最新的統計數據，國銀依《銀行法》第 72 條之 2 規定的不動產放款比率已降至約 25.66%，連續多個月下滑並創下近年新低。這顯示中央銀行的策略已達成初步目標：將銀行資金從瀕臨 30% 的「警戒線」拉回至「安全水位」。

1.1 從「被動限貸」到「主動風控」

過去銀行因額度見底，被迫採取「限貸令」或抽籤等極端措施，這不僅損害金融穩定，更讓資金流動陷入停滯。當前水位回落後，央行允許銀行回歸自主控管，意味著銀行擁有更大的彈性來評估授信對象。這種評估不再是「無差別排擠」，而是能精準地針對自住需求、優質企業提供融資，避免了金融資源的無效配置。

1.2 政策性貸款的「定錨」作用

未來政府導向的貸款（如新青安或針對性的產業政策貸款）將採「穩定且緩慢」的额度釋出。這種「定速巡航」的撥款模式，避免了資金在短期內爆發性湧入房市，從而讓銀行能更精準地預測其資產負債表，將多餘的流動性引導至企業金融（企金）領域。

二、 房地產降溫與銀行違約風險的緩解

房地產市場的適度降溫是銀行體系防禦風險的最佳防火牆。

2.1 槓桿率下降帶來的結構性安全

當房價漲勢趨緩，投機性買盤撤離，借款人的負債比趨於合理。這意味著：

• 擔保品價值穩定： 房價不再暴漲暴跌，銀行手中作為抵押品的房產價值更具真實性，降低了「資產泡沫破裂」導致的系統性風險。
• 違約機率下降： 剔除高槓桿的投機客後，留下來的多為還款能力較強的自住客或長期置產者，這直接降低了銀行的不良貸款率。

2.2 信用資源的重新平衡

房市降溫釋放了被長期禁錮在房地產的數兆資金。當銀行不需要預留大量額度給不動產時，放款對象的多元化自然提升。這不僅緩解了銀行的集中度風險，更讓銀行有動力去開發收益率更高、對經濟更有貢獻的企業貸款項目。

三、 舒緩資金壓力對企業未來發展的五大助益

當金融資源不再被房市「吸黑洞」，企業能獲得更穩定、更廉價的資金支持，這對於提升國際競爭力至關重要。

1. 研發與技術創新的「長效資金」支持

在 AI 與半導體競爭白熱化的國際背景下，企業需要大量的研發（R&D）投入。如果銀行資金卡在房貸，企業貸款的利率會因「排擠效應」而攀升。現在資金壓力舒緩，企業能以更具競爭力的融資成本進行資本支出（CAPEX），確保在 2nm 工程、AI 伺服器等尖端領域保持領先。

2. 避免「產業空洞化」與資金回流生產

過去高房價帶動地租上漲，壓縮了中小企業的生存空間，甚至迫使資金轉向炒房而非投資技術。當房地產不再是唯一高獲利的投資管道，企業主更願意將盈餘投入自動化生產線或數位轉型。這種從「資產尋租」到「價值創造」的轉變，是國家競爭力的根基。

3. 穩定國際人才競爭力

對於高科技企業而言，人才即競爭力。若房價失控，企業必須支付極高的薪資才能彌補員工的居住成本，這會削弱企業的利潤率與價格競爭力。房市政策的穩定，間接降低了企業的人事成本壓力，讓企業能將資源配置於人才培訓與跨國擴張。

4. 增強韌性：面對國際波動的緩衝空間

國際經貿環境多變（如地緣政治風險、供應鏈重組），企業需要隨時擁有充足的現金流與信用額度以應對突發狀況。銀行回歸自主控管後，對優質企業的放款意願增加，這形同為企業提供了一個強大的「信用後盾」，避免因國內房貸擠兌而導致企業資金鏈斷裂。

5. 加速 ESG 與綠色轉型

國際供應鏈（如 Apple, Google）對供應商的綠色能源與碳中和要求嚴格。轉型需要龐大的資金投入。當政策性貸款導向穩定且多元時，銀行更有餘裕配合政府推動「綠色金融」，支持企業購置節能設備或建設綠電系統，確保台灣企業不因「碳關稅」而在國際市場中落後。

四、 結論：邁向穩健的金融生態系

總結而言，目前的政策調整並非單純的「打房」，而是一場金融資源的精準外科手術。

• 對銀行而言： 違約風險下降，資產結構更健康。
• 對房市而言： 回歸供需基本面，避免泡沫威脅金融體系。
• 對企業而言： 獲得了最重要的「發展養分」——穩定的融資環境。

透過將房貸控管權交還給銀行，並以穩定的政策性貸款作為輔助，政府成功地在「金融穩定」與「產業競爭力」之間找到了平衡點。這將確保台灣企業在未來的國際競爭中，不會因為國內資源配置失當而輸在起跑線上，而是能憑藉著充裕的資本支持，持續在全球供應鏈中扮演不可或缺的核心角色。